Будь умным!


У вас вопросы?
У нас ответы:) SamZan.ru

контрольная эмиссия денег раздувание дефицита бюджета обвальное падение курса рубля

Работа добавлена на сайт samzan.ru: 2016-03-13

Бесплатно
Узнать стоимость работы
Рассчитаем за 1 минуту, онлайн

СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ СОТРУДНИЧЕСТВА РОССИИ И МВФ

Сотрудничество России и Международного валютного фонда в рамках механизма расширенного кредитования в 1996 г. способствовало значительным позитивным сдвигам в российской экономике. Нельзя не признать, что взаимодействие с МВФ сыграло определенную роль в том, что впервые с начала реформирования российской экономики инфляция была существенно снижена и направлена в контролируемое русло. Была остановлена бесконтрольная эмиссия денег, раздувание дефицита бюджета, обвальное падение курса рубля. Россия присоединилась к восьмой статье Устава МВФ, сделав тем самым значительный шаг на пути достижения внешней конвертируемости рубля. Эти успехи позволили России вступить в 1997 г. в новый, низкоинфляционный и в целом более управляемый этап экономического развития, благодаря чему на повестку дня можно поставить новые задачи выхода из кризиса.

Вместе с тем существует ряд расхождений в позициях России и Фонда в отношении путей дальнейшего реформирования российской экономики. В этой связи представляет немалый интерес анализ современного этапа сотрудничества России и МВФ, исследование возможных результатов этого сотрудничества для России. Разумеется, такой анализ требуется проводить в свете проблем экономического развития России, с позиций ее национальных интересов. При этом важно определиться в во-. просе о том, каково содержание национальных интересов России с тем, чтобы не следовать ложным ориентирам. На наш взгляд, главный и основополагающий интерес России, как и любого другого государства, -повышение народного благосостояния.

МВФ, сотрудничая с любой страной, предъявляет совокупность требований к ее экономической политике в рамках механизма расширенного кредитования. Суть этих требований заключается в предложении определенных путей решения экономических проблем страны. Наряду с такими требованиями, экспертами МВФ высказываются те или иные мнения и выдвигаются определенные пожелания. Такие пожелания

56                        С.А. Шестаков

и мнения не носят характер требований, не считаются обязательными для исполнения, однако они характеризуют общее видение Фондом различных экономических проблем и могут потенциально превратиться в требования.

Какие же направления решения экономических проблем в России предлагаются Фондом и адекватны ли они российским условиям?

Контроль уровня бюджетного дефицита

По-прежнему требование регулирования уровня бюджетного дефицита выступает приоритетным направлением политики Фонда в отношении России. Это требование основано на убежденности в том, что финансовая стабилизация, достигаемая прежде всего путем снижения уровня бюджетного дефицита, выступает важнейшей предпосылкой экономического роста в реформируемой стране. А именно возобновление экономического роста (рост реального ВВП) служило бы важнейшим показателем выхода России из кризиса и появления условий для повышения народного благосостояния.

Проблема достижения экономического роста или увеличения его темпов стоит перед всеми странами с переходной экономикой. Многие из них уже имеют успешный опыт в решении данной проблемы. В связи с этим представляется целесообразным обратить внимание на то, как при этом изменяется дефицит бюджета таких стран.

Недавние эконометрические исследования, проведенные экспертами МВФ, показывают, что существует сильная положительная корреляция между снижением дефицита бюджета и снижением инфляции, а также между снижением инфляции и ростом реального ВВП'. Для 26 стран с переходной экономикой, включающих страны бывшего СССР, Восточную Европу и Монголию, статистически подтверждено существование такой корреляции.

Государства Восточной Европы и Балтии (эта группа стран начала вводить стабилизационные программы ранее других стран с переходной экономикой и поэтому имеет больший опыт в их проведении) в год ввода стабилизационных программ имели более высокую инфляцию, а показатели роста реального ВВП были отрицательными. Стабилизационные меры, принятые ими, предусматривали фиксированные валютные курсы и снижение бюджетного дефицита. Уже на следующий год инфляция стала существенно ниже, а темпы роста реального ВВП приобрели положи-

' Stanley Fisher, Ratna Sahay, Carlos A. Vegh. Stabilization and Growth in Transition Economies: The Early Experience. IMF Working Paper. April 1996. IMF, Washington D.C.

_______Современные проблемы сотрудничества России и МВФ     57

тельные значения на второй год после начала осуществления стабилизационных программ.

Уже в 1 полугодии 1995 г. экономический рост возобновился в 15 из 26 исследованных стран с переходной экономикой. Эмпирически установлено, что для роста ВВП ежегодная инфляция должна быть ниже 50%.

Существует мнение, что борьба с дефицитом бюджета влечет за собой отрицательные социальные последствия. Действительно, на первых порах больший дефицит позволяет осуществлять больше расходов на социальную сферу. Однако высокий уровень дефицита влечет за собой высокий уровень инфляции, который обесценивает ассигнования на социальные цели, как и доходы в любой сфере вообще. Бюджетный дефицит - это в конечном счете своего рода "налог". В частности, это регрессивный "налог" на сбережения. Такой "налог" обесценивает сбережения беднейшей части населения в большей степени, чем состоятельной, поскольку последняя имеет больше возможности защиты своих вложений от инфляции путем их диверсификации, вступления в сферы с высоким "проходным барьером", такие, как купля-продажа ГКО, проведения различных незаконных операций, прежде всего приобретение в обход законов недвижимости за рубежом и проч.

Другим следствием высокого уровня дефицита и инфляции выступает сложность или полная невозможность планирования экономическими субъектами своих доходов и расходов на длительный период. Это, в свою очередь, является одной из основных причин крайне низкой инвестиционной активности в производственном секторе экономики.

Особенностью бюджетного дефицита в России является то, что он обусловлен в немалой мере высоким уровнем субсидий убыточным предприятиям. Такое субсидирование приводит к подрыву экономических стимулов, нарушает нормальное саморегулирование экономической деятельности. Другим важнейшим следствием субсидирования выступает фактическое перераспределение национального дохода в пользу отдельных групп населения. Примером может служить до сих пор проводившаяся в России политика субсидирования автопроизводителей, подкрепляемая протекционистской внешнеторговой политикой': значительная

' Аргументы в пользу протекционистской политики сводятся, во-первых, к тому, что производство технически сложной продукции, каковой являются автомобили, приведет к подъему многих других, смежных отраслей, и, в конечном итоге - всей экономики, во-вторых, к тому, что такая политика носит временный характер. В этой связи хотелось бы отметить, что несмотря на теоретическую возможность неконкурентное автомобилестроение означает поддержание неконкурентоспособных смежных производств, затратного характера огромной части экономики страны. Пока не преодолены чрезмерные затраты и низкое качество в автомобилестроении, бессмысленно надеяться на то, что такое автомобилестроение послужит подъему экономики страны. Что касается вре-

58                        C.A. Шестаков

часть национального дохода перераспределяется в пользу собственников автомобильных заводов и занятых на них работников. Фактически их поощряют к производству плохого продукта по высокой цене, такого продукта, который не был бы востребован обществом при нормально функционирующей экономике. Финансовое бремя такой политики, в конечном итоге, ложится на плечи той части общества, которая не связана с производством автомобилей и комплектующих.

Значительный бюджетный дефицит имеет и еще одно последствие для экономики. Возрастающий объем государственного долга нуждается в обслуживании - выплате процентов по долгу при достижении определенного уровня долга, и требуется либо значительное инфляционное финансирование его обслуживания, либо увеличение доходной части бюджета путем увеличения налоговых поступлений. И то, и другое влияет на экономическое поведение производителей и всего населения (население России сейчас приобретает способность адекватно оценивать экономическую политику правительства и определять ее последствия). Так, ожидание увеличения налогового бремени могло бы лишь усилить стимулы к увеличению сбережений населением, что приводило бы к снижению совокупного спроса, инвестиций и, следовательно, ВВП. Таким образом, борьба с бюджетным дефицитом и инфляцией в России имеет большое позитивное экономическое и социальное значение, и нет никаких оснований оспаривать требование МВФ вести эту борьбу достаточно последовательно. Но, разумеется, принимать меры по снижению бюджетного дефицита, при всей их необходимости, нужно с учетом современных особенностей российской экономики. Основная проблема, с которой сталкиваются при попытках снижения бюджетного дефицита, это - наличие крупных нерентабельных предприятий и неэффективная структура промышленности в целом. Существует много крупных предприятий промышленности (вокруг них возникли целые города), продукция которых чрезмерно дорога, низкокачественна и на нее зачастую нет спроса. Сохранение таких предприятий в их нынешнем виде требует огромных средств из госбюджета. Необходимо подчеркнуть, что МВФ вовсе не требует их закрытия, однако если снижать уровень дефицита госбюджета, то такие предприятия нужно санировать, перепрофилировать, принимать другие меры для ликвидации их убыточности, но в России пока делать это не торопятся. Конечно, трудности России на этом пути велики: отсутствие средств для модернизации, низкая мобильность рабочей силы и т.д. и т.п., однако необходимо находить выход из таких ситуаций.

менного характера протекционистской политики, то это зависит от сроков принятия действенных мер по повышению конкурентоспособности российского автомобилестроения.

Современные проблемы сотрудничества России и МВФ     59

МВФ имеет опыт содействия реформированию таких "утяжеленных" отраслей в странах Восточной Европы и Балтии. Этот опыт ценен, но не всегда применим к России. В данных странах доля таких отраслей в общей структуре экономики ниже, чем в России, при единичных случаях закрытия предприятий рабочая сила имела возможность мигрировать на другие рабочие места без значительных трудностей, в том числе в другие населенные пункты при характерной для этих стран небольшой удаленности населенных пунктов друг от друга. Зачастую решение проблемы облегчалось созданием новых рабочих мест в традиционно высоко развитой легкой промышленности, которая уже перестроилась и функционирует в полную силу.

Итак, не вызывает сомнения, что сокращать бюджетный дефицит необходимо. В пользу этого свидетельствуют как теоретический анализ, так и практический опыт. Однако в России решение данной задачи предполагает активное участие государства в создании новых рабочих мест, стимулировании структурной перестройки промышленности, осуществляемой в соответствии не только с экономическими, но и социальными требованиями, другие меры, уменьшающие, если не исключающие, социальные осложнения оздоровления государственного бюджета. Действенность таких мер зависит не от МВФ, а от самой России.

Налоговая реформа

Острый бюджетный кризис в России обусловлен в первую очередь неполным сбором налогов, что, в свою очередь, не позволяет правительству выполнять свои обязательства по расходной части, приводя к огромной социальной напряженности.

Неприятие значительной частью общества текущей политики правительства (главным образом из-за невыплаты пенсий и зарплат работникам бюджетной сферы), подогреваемое политикой прокоммунистиче-ских партий и объединений, имеет своей первопричиной прежде всего ситуацию со сбором налогов. Это неприятие привело к формированию негативного отношения широких слоев населения к МВФ. Однако МВФ, естественно, не имеет никакого отношения к невыплатам пенсий и зарплат: напротив, требуя соблюдения взаимного соответствия доходов и расходов, МВФ исходит, в частности, из того, что это необходимо для выполнения финансовых обязательств государства перед населением. Именно неспособность российского правительства достичь предусмотренного бюджетом уровня доходов побудило МВФ включить осенью 1996 г. в список своих требований новое требование - по уровню собираемости налогов. В 1997 г. в фокусе политики Фонда оказалась пробле-

60                        С.А. Шестаков

ма налоговой реформы в целом. В обращении директора-распорядителя МВФ Мишеля Камдессю к студентам и сотрудникам МГИМО МИД РФ проблема налоговой реформы была названа в числе трех основных проблем России, наряду с достижением экономического роста и борьбой с коррупцией. М. Камдессю подчеркивает, что налоговый кризис близок по своей сущности к кризису демократии как основы современного российского государства: "Кризис неплатежей налогов все еще является серьезной проблемой. Он близок к кризису демократии, поскольку демократия по своему происхождению есть свободное согласие граждан платить налоги и признавать роль государства в их сборе. Когда государство оказывается неспособным к этому, оно порождает огромный риск установления анархии или диктатуры...'". По мнению М. Камдессю, причины налогового кризиса кроются не в отсутствии средств у предприятий-налогоплательщиков, как утверждают многие представители директорского корпуса, а в простом уклонении от уплаты налогов.

По мнению экспертов Фонда, одной из основных причин такой ситуации является тесная связь правительственных чиновников и ряда крупных предприятий, что позволяет последним извлекать выгоду из получаемых налоговых освобождений либо просто уклоняться от уплаты официально начисляемых налогов. Проблема сбора налогов, таким образом, тесно связана с проблемой борьбы с коррупцией.

Экспертами Фонда предлагаются различные пути решения проблемы сбора налогов. Они сводятся к упрощению налоговой системы и минимизации исключений из нее, что, в свою очередь, должно сформировать новую культуру платежей налогов. Так, экономист Эндерс Эсланд в своем выступлении перед Университетом Джонса Хопкинса, Вашингтон, отметил, что "единственное долгосрочное решение [проблемы сбора налогов] - снизить налоговые ставки, расширить их базу, устранить исключения и заставить платить всех, кто должен платить"^

В беседе с автором настоящей статьи в мае с. г. Постоянный Представитель МВФ в России Алехандро Сантес высказал мнение, что проблема неплатежей налогов обусловлена, в частности, уверенностью налогоплательщиков в низкой эффективности государственных расходов в России, и эта уверенность порождает желание не финансировать такие расходы путем неуплаты расходов. Следовательно, одно из основных решений проблемы неплатежей налогов лежит в области большей эффективности и открытости государственных расходов.

' Address by Michel Camdessus, Managing Director of the IMF, at the Moscow State Institute of International Relations.

2 Russia Commited to Reform. Sturs Memorial Lecture. IMF Survey, 16 December 1996., p. 402-403.

_______Современные проблемы сотрудничества России и МВФ     61

Стратегия упрощения налоговой системы с одновременным снижением налоговых ставок и сведением к минимуму исключений с одновременным повышением эффективности и "прозрачности" государственных расходов представляется нам целесообразной и единственно верной для долгосрочного решения данной проблемы.

Реформа системыысоциального обеспечения

В числе обсуждаемых и согласовываемых с Фондом мер видное место занимает реформа системы социальной защиты в России. Необходимость изменения существующей системы обусловлена такими проблемами переходного периода, как возросшая безработица, сложности исполнения государственного бюджета и др. Вопросы социальной защиты осложняются неполнотой и искаженностью имеющейся информации о группах населения, нуждающихся в помощи. Это является следствием наличия теневой экономики, трудностями учета деловой активности, а следовательно уровня доходов, и т. д. Хотя вышеперечисленные проблемы в той или иной степени встречаются во всех странах, они наиболее характерны именно для переходного периода.

Предлагаемые Фондом пути проведения реформы социального обеспечения основываются на опыте других стран с переходной экономикой. Так, в исследовании экономистов Ке-янг Чу и Санджив Гапта предлагаются три группы мер'. Первая группа связана с реформированием структуры социальных льгот и критериев для их получения. Основными мерами в этой группе выступают повышение пенсионного возраста и снижение пенсий для работающих пенсионеров. Такие меры проводит, в частности, Эстония: пенсионный возраст ежегодно увеличивается на 6 месяцев для достижения планового уровня в 65 лет для мужчин и 60 лет для женщин. Даже на фоне таких мер политика Эстонии вызывает нарекания у экспертов МВФ, поскольку позволяет включать время обучения в университете в трудовой стаж.

Вторая группа мер озаглавлена как "мобилизация финансовых ресурсов" и предусматривает, в основном, расширение налогооблагаемой базы и включение в нее элементов трудового вознаграждения, ранее не облагавшихся налогами.

Третья группа мер носит название "снижение административных расходов". Для такого снижения предусматривается повысить эффективность целевой социальной помощи, однако конкретных механизмов для этого не предлагается.

' Transition Economies Need to Reform Social Safety Nets. IMF Survey. IMF, Washington D.C., 12August 1996., p. 261,269-270.

62                        С.А. Шестаков

Вопрос об осуществлении вышеуказанных мер в России стоял на повестке дня во время переговоров директора-распорядителя МВФ Мишеля Камдессю с Правительством России в апреле 1997 г.

Нужно, однако, отметить следующее: даже если признать вышеназванные меры в принципе уместными, нельзя не обращать внимание на низкий жизненный уровень значительной части населения России, что делает такие меры для него особенно болезненными. Представляется, что данное обстоятельство, очевидно, не учитывается МВФ при разработке его рекомендаций. Хотя МВФ опирается при этом на имеющийся международный опыт решения аналогичных проблем, в т. ч. опыт других стран с переходной экономикой. Ясно, что перенести его на российские реалии без существенных корректировок невозможно вследствие, как правило, более сложной социальной ситуации, во многом порожденной как безответственным принятием во многом невыполнимых бюджетных планов, так и неудовлетворительным исполнением доходной части бюджета, низкой бюджетной дисциплиной и т. д. Необходимо принимать во внимание и такие российские особенности, как высокий удельный вес лиц, имеющих доходы ниже прожиточного минимума, глубокая имущественная дифференциация населения, традиционная ориентация общества на патернализм государства. По этим характеристикам Россия значительно отличается от стран Восточной Европы. В этой связи приходится констатировать недостатки традиционно механистического подхода МВФ к решению социальных проблем.

Борьба с коррупцией

Недавно, впервые с начала экономических реформ, тема коррупции в высших эшелонах российской власти зазвучала с высоких трибун международных организаций. До сих пор проблема коррупции в России никогда не поднималась дипломатами высокого уровня, традиционно отличающимися сдержанностью и осторожностью в своих высказываниях и оценках. Для уяснения проблем экономического развития России этот факт весьма существенен. По мнению экспертов Фонда, основа коррупции в России лежит в излишнем вмешательстве государства в экономику. Так, М. Камдессю отмечает, что "там, где государственное регулирование бесконечно, и бесконечно сложно, и где субсидии и налоговые освобождения доступны немногим избранным - там стимулы поиска специальных выгод и личного обогащения становятся ненормально высоки, так же как и возможности их предоставлять'". Многие западные эконо-

' Address by Michel Camdessus, Managing Director of the IMF, at the Moscow State Institute of International Relations. 2 April 1997.

_______Современные проблемы сотрудничества России и МВФ     63

мисты исходят из того, что роль государства состоит прежде всего, в обеспечении условий для саморегуляции рынка, а именно - в создании законодательной базы, применимой ко всем экономическим субъектам, обеспечении свободной конкуренции, безопасности ведения бизнеса и пр., а также в перераспределении национального дохода в соответствии с принятой концепцией социальной политики. В России же, согласно широко распространенному убеждению, государство не создает правового "игрового поля", а напротив, препятствует ведению честного бизнеса.

Выход, следовательно, заключается, прежде всего, в устранении излишней зарегулированности российской экономики, в ограничении вмешательства государства в деловую активность экономических субъектов, в обеспечении одинаковых правил для всех, что, в свою очередь, существенно снизит возможности для коррупции. Ясно, что такая политика может воплотиться в жизнь только при соответствующем стремлении высших эшелонов власти.

Реформирование внешнеторговой политики

В области внешнеторговой политики России усилия МВФ направлены, главным образом, на устранение протекционизма во внешней торговле и недопущение государственного субсидирования экспортноори-ентированных отраслей. Необходимо отметить, что сфера внешнеторговой политики России и ранее являлась объектом пристального внимания Фонда. Так, в 1996 г. Россией были отменены экспортные пошлины на нефть и газ, что в значительной степени произошло под влиянием МВФ.

Отказ от протекционистской внешней политики, на наш взгляд, имеет решающее значение для повышения конкурентоспособности российской продукции. Проблема протекционизма теоретически достаточно глубоко исследована; доказано, что протекционистские барьеры приводят к уменьшению национального дохода и его неоправданному перераспределению в пользу одних в ущерб другим слоям населения.

Политика протекционизма, тем не менее, оправдана для создания новых отраслей, при условии адекватных инвестиционных усилий государства, направленных на создание материальных условий для их конкурентоспособности, и временности применения протекционистских барьеров. На наш взгляд, для проведения такой политики необходимо, во-первых, наличие четких планов правительства по реформированию защищаемой отрасли и наличие реальных возможностей достижения ею конкурентоспособности и, во-вторых, ясное представление о периоде применения протекционистских мер. В России эти условия не выполня-

64                        С.А. Шестаков

ются, поэтому протекционизм приводит только к общему ухудшению экономической ситуации в стране.

В условиях низкой управленческой культуры, бюрократизирован-ности госаппарата и отсутствия четких временных рамок реформирования неблагополучных отраслей недопустимость политики протекционизма можно проиллюстрировать на примере функционирования уже упоминавшейся автомобилестроительной промышленности. Поддерживаемая государством на протяжении всей истории ее существования, эта отрасль не ощущает необходимости реагировать на конкуренцию со стороны зарубежных производителей и до сих пор стояла в стороне от достижений научно-технического прогресса.

Напротив, примером высокотехнологической отрасли, выросшей с нуля в условиях жесточайшей мировой конкуренции, является сборка компьютеров и бытовой техники в России. По оценкам экспертов, продукция, собираемая в России, является достаточно конкурентоспособной и даже превосходит аналоги, произведенные в передовых странах Юго-Восточной Азии. Отрасли по сборке компьютеров, бытовой техники, производству программного обеспечения и ряд других являются яркими примерами того, что высокотехнологичная отрасль может быть создана только в условиях конкуренции извне.

Необходимо отметить, что усилия Фонда, направляемые на неприменение протекционизма в России, приобретают исключительно важное значение в свете будущего вступления России в ГАТТ/ВТО. Реформирование сферы внешней торговли при поддержке такой авторитетной организации, как МВФ, будет способствовать скорейшему принятию России в ВТО.

*   *   *

Подводя итог вышесказанному, хотелось бы остановиться на проблеме соответствия политики МВФ в отношении России интересам экономического развития России в целом. Сотрудничество России с Фондом в области контроля над уровнем бюджетного дефицита, реформирования налоговой системы и внешнеторговой политики в целом соответствует интересам России по достижению экономического роста, и, следовательно, повышения национального благосостояния. Вместе с тем, при сокращении государственных расходов необходимо учитывать "утяжеленную" структуру российской промышленности и возможные негативные социальные последствия, которые может иметь простое прекращение финансирования ряда крупных предприятий. Напротив, представляется необходимым совместная разработка комплексного решения

________Современные проблемы сотрудничества России и МВФ     65

возникающих при этом социальных проблем, и практический опыт Фонда в этой области был бы полезен Правительству РФ.

Следует приветствовать то, что МВФ привлек внимание всего российского общества и, в особенности, руководства государства к ряду проблем, которые очевидны, но к решению которых прилагалось явно недостаточно усилий. Это относится не в последнюю очередь и к проблеме коррупции, затронувшей все уровни власти и фактически парализовавшей экономические реформы в стране. Тот факт, что эта проблема стала предметом внимания авторитетного международного форума, каким является МВФ, будет способствовать ее решению.

Сотрудничество России с МВФ благоприятно сказывается на инвестиционных рейтингах России. Сам факт финансирования Фондом российских реформ рассматривается мировым сообществом как признание того, что их направление верно и результативно. Это способствует ре-структуризации внешнего долга России и размещению российских еврооблигаций.

В то же время предлагаемые Фондом меры по реформированию системы социального обеспечения в большей мере требуют критического анализа. На наш взгляд, требуется их трансформация с учетом российских условий во избежание социальных потрясений и общей конфронтации российского общества по отношению к политике МВФ по всем ее направлениям.

Несмотря на имеющиеся расхождения во взглядах на существующие экономические и социальные проблемы, мы полагаем, что в позициях МВФ и России больше общего, чем различающегося. Основой для сближения позиций выступает общее понимание необходимости реформирования российской экономики, больший учет российских особенностей Фондом, новое экономическое мышление и культура, зарождающиеся в России.


Диплом на заказ


1. тема уголовного права Наука уголовного права Уголовные правоотношения Принципы уголовного права
2. Y искомой функции
3. 1. Разработка бюджета продаж и бюджета производства.html
4. Вариант 21 последней цифре зачетки Дано- Абс
5. экономических проблем Политика доходов и заработной платы учебник под редакцией доктора экономическ
6. РЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата філологічних наук Київ '.1
7. тема конструкторской документации ОБОЗНАЧЕНИЯ УСЛОВНЫЕ ГРАФИЧЕСКИЕ
8. тема Ответ А Ответ В Ответ С Ответ D
9.  История и общая микробиология
10. . Понятие ldquo;информационного обществаrdquo; [3
11. ДОКЛАДА Рекомендации для студентов специальностей Прикладная информатика в экономике
12. реферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата технічних наук КІРОВОГ
13. Методичні рекомендації до виконання контрольної роботи з дисципліни ldquo;Фінансовий ринокrdquo; для студе
14. либо интересуют Например сообщение о какихлибо событиях о чьейлибо деятельности и т
15. открывает книгу
16. тема совокупность электростанций электрических и тепловых сетей соединенных между собой и связанных общно
17. 24 12 2013 р
18. Введение3
19. один из древнейших видов ораторского искусства
20. Билеты по предмету ОСНОВЫ СТАНДАРТИЗАЦИИ, СЕРТИФИКАЦИИ И МЕТРОЛОГИИ за весенний семестр 2001 года